偿付能力是关系到保险公司生死存亡的核心监管指标，8月11日，记者查阅目前已披露今年二季度偿付能力的非上市人身险企发现，偿付能力充足率现下滑趋势。

不过，面对该趋势，记者发现，大部分险企并没有在原有股东范围内寻找增资来补充偿付能力充足率，相反则以引入外部资金的方式，如通过发债、增资扩股、引战投(简称战略投资者)乃至转让股权等方式。

而出现该趋势的原因则与保费增速下滑、保险行业转型不无关系。

现象：行业偿付能力充足率现下滑

在已披露二季度偿付能力充足率的64家非上市人身险公司中，有27家综合偿付能力充足率较2020年同期末有所提升，有37家出现不同程度的下滑，下滑的企业占据已公布该指标的企业的57.8%，其中，2家险企综合偿付能力充足率已经降至120%-130%之间，另有两家险企更是已经低于120%。

跳出人身险公司看全行业，实际上，该指标的走势基本一致。按照银保监会公布的数据显示，2021年第一季度末，纳入统计范围的保险公司平均综合偿付能力充足率为246.7%，核心偿付能力充足率为234%。

而去年的情况又如何呢?据银保监会披露，至2020年末，纳入偿付能力监管委员会审议的178家保险公司的平均综合偿付能力充足率为246.3%，同比下降1.4%;平均核心偿付能力充足率为234.3%，同比下降2.5%。其中，人身险公司的平均综合偿付能力充足率仅为239.6%。

应对：大部分险企选择引入外部资金

观察险企的应对方式，值得注意的是，大部分险企选择了引入外部资金，而非在原有股东范围内进行增资，也就是说目前选择内部解决的企业较少，如复星联合健康、国富人寿等，主要原因与增资方案审批时间长、增资金额规模小等有关，比如国富人寿增资金额为10亿元。

而大部分企业则选择了发债的方式，从目前可查数据看，约11家险企选择了该方式，上半年最低发债金额为20亿元，最高达100亿元。

此外，以增资扩股方式上半年最引人注目的莫过于中邮人寿，计划引入了友邦保险，全部认购中邮人寿增发的71.63亿股。为何引入战略投资者，企查查显示的中邮人寿2020年年报数据可见端倪，受去年新冠肺炎疫情影响，中邮人寿虽然营业收入和净资产稳定增长，但是2020年净利润较2019年减少了3亿元。

行业背景：新单件数增长乏力

查阅去年至今披露的保险行业数据，截至今年6月，保险企业总资产达24万亿元，而人身险公司总资产就达20.4万亿元，去年至今，人身险持续承压，新单件数持续下滑，其中传统寿险业务6月份当月同比大幅下滑 44.0%。整体上看，保险行业保费同比增速更是由正转负。

数据显示，截至2021年6月， 保险业年累计保费收入 27098.89 亿元，同比-0.3%;6 月当月保费收入 2765.38 亿元，同比-32.9%，负债端增长持续乏力。而新单件数持续下滑，件均保额稳步增长。截至 2021 年 6 月，保险业年累计销售新单 220.70 亿件，同比-7.7%;6 月当月新单件数 39.65 亿件，同比-8.8%。

记者采访获悉，保费下滑和新单件数下滑与保险行业正处于转型期有关，按照严监管趋势，保险公司压缩了趸交型保险业务，导致代理人、银保这两大保险渠道的销售难度加大。也有业内人士透露，一线城市的金融消费者可以选择的理财产品增多，在“保险姓保”的趋势下，保险产品的固定收益功能优势逐渐褪色，导致客户流失。

对此，万联证券分析师徐飞分析称，预计下半年在基数因素和开门红启动等驱动下，负债端有望小幅改善;资产端方面，预计上半年投资收益对险企盈利情况有明显支撑。

关键词： 多数 保险 企业 外部资金