8月25日晚间，宁德时代发布半年报。截至当天收盘，宁德时代报收530.24元/股，涨幅为1.38%，总市值达1.23万亿元。

营收利润双增，动力电池系统仍为主要收入来源

财报显示，报告期内，公司实现营业收入440.75亿元，同比增长134.07%;归母净利润44.84亿元，同比增长131.45%。

从业务来看，动力电池系统上半年销售收入为304.5亿元，同比增长125.94%，在总收入中占比近七成，仍然是宁德时代的主要收入来源;值得注意的是，上半年宁德时代的储能系统增速较快，上半年销售收入同比增长达46.93亿元，同比增幅为727.36%;此外，锂电池材料销售收入49.86亿元，同比增速也达到303.89%。

财报显示，动力电池系统、储能系统和锂电池材料的毛利率水平分别为23%、36.6%和21.15%，其中，动力电池系统毛利率出现同比3.5%的下滑，而储能系统毛利率同比上升12%。

前十大股东中四个正在减持

8月13日，宁德时代发布定增预案，拟募集不超过582亿元资金，用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目 (四期)、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目)、宁德时代湖西锂离子电池扩建项目(二期)、宁德时代新能源先进技术研发与应用项目及补充流动资金。

公司还表示，此次定增面向不超过35名特定对象。本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80%，发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时不超过本次发行前公司总股本的10%，即不超过232900780股(含本数)。

据了解，这一融资规模已超过宁德时代2020年503亿元营业收入，同时也是A股史上最大的民企定增融资。

对于此次近600亿元的定增，中信证券认为，宁德时代拟定增募资不超过582亿元用于动力与储能电池产能建设，并继续投入先进技术研发，加深自身护城河，夯实其在动力电池和储能电池的全球领先地位。目前全球汽车电动化趋势较为确定，高端动力电池持续紧缺，同时全球储能市场临近爆发，公司作为能源变革的引领者，充分享受行业爆发成长。能源变革带来的市场空间巨大，公司成长确定性高，具备长期投资价值，维持目标价754元/股，继续推荐，维持“买入”评级。

值得注意的是，根据财报，宁德时代前十大股东中四个正在减持。其中，高瓴资本持股由2.27%降至1.92%，减仓近800万股。招银叁号、招银动力、博瑞荣合分别减持1145.2万股、1063万股、163.44万股。值得注意的是，中国香港中央结算有限公司持股比例小幅上升，由一季度的6.53%上升到6.65%。

关键词： 宁德时代 动力电池 主要 收入